皮肤学与美学市场:新常态下的保留价值

过去18个月来，由于疫情的影响，皮肤科和美容市场受到了新的相关因素的影响。这包括临时的实践关闭，重新开放和复苏的皮肤科和美学操作，并采用替代实践方法和解决方案。尽管面临着挑战和变化，消费者还是继续重视皮肤科和美学提供商所提供的服务。这些行业的实力和吸引力证明了强劲的并购和资本配置活动在这些医疗保健部门。了解新的趋势有助于加强皮肤科和美学市场，以及塑造实践决策的未来。

大流行:调整与解决方案

2019冠状病毒病在2020年初春入侵北美，对大多数行业产生了负面影响，皮肤科和美容市场也不例外。国际皮肤镜学会完成了对678名皮肤科医生关于大流行影响的调查，334名受访者表示，疫情期间COVID-19导致日常工作活动减少了75%以上。¹Dan Rodgers，皮肤与审美中心(Skin and Aesthetic Centers，一家总部位于美国中西部的多地区皮肤科组织)的总裁评论道:“为了在大流行中生存下来，我认为每个行业都面临着提高效率和重塑市场方法的挑战。很少有像美学领域这样严格的测试，因为选择性手术的强制关闭迫使整容行业快速转向，以维持最小的现金流。”为了应对这些挑战，皮肤科和美学团队不得不采取创造性的手段来服务患者和推动表现。

新技术和服务的使用证明了供应商可以接受“需求是发明之母”的格言。罗杰斯进一步评论说，“雄心勃勃的整形外科医生进入了复杂的莫希和重建手术，皮肤科医生开始采用远程医疗，甚至通过视频会议提供美容咨询。”在技术解决方案方面，正如国际皮肤镜学会调查所强调的那样，近20%的皮肤科医生首次使用远程医疗解决方案。¹NextPatient这家科技公司与皮肤病学和美学实践部门合作，允许患者在线预约，它见证了在线预约技术的快速应用。NextPatient联合创始人凯尔•莫罕(Kyle Morham)表示:“出于必要，大流行迫使患者开始根据类似消费者的条款评估他们的医疗保健提供者，包括提供者的时间表是否在线。”“由于患者行为的这种变化，我们已经看到了不可否认的转变，在实践的购买态度和采用在线调度。”

第三个技术支持提供商的例子是MedShift，它为皮肤科和美容提供商提供设备、监测和数据分析解决方案。MedShift的首席执行官Brian Phillips说:“实践和设备制造商都不能亲自为病人和提供者服务，调查和购买解决方案，以技术进步、远程导向的方式继续业务。”他补充说:“在covid - covid被迫停机期间和之后，MedShift的电子商务和支付促进平台的需求激增740%，这使诊所能够在线向患者销售关键产品，并使制造商能够在没有亲自与销售团队互动的情况下向诊所销售产品。”

今天，许多皮肤病学和美学实践的表现表明，大流行的影响正在转变，提供者正在看到更可预测的表现的证据。就诊的患者数量大幅增加，这强化了看皮肤科医生仍然是一项重要的医疗支出。许多医生团体继续使用创造性的技术和解决方案为患者服务，并提高利润。很明显，这些细分市场的价值是强大的，并且在未来处于非常有利的位置。

皮肤病学和美学并购市场:持续的势头

尽管全球流行，皮肤科和美容市场的巩固和投资仍逐渐稳固。过去10年，这种收购和投资活动在很大程度上是由金融赞助商推动的，其中包括私人股本集团和家族理财室。虽然COVID-19可能给这些投资者带来了片刻的停顿，但他们对这些细分市场及其增长机会的乐观情绪并没有被打破。这些先进的资金来源发现，皮肤科和美学市场是一个安全的避风港，包括在不确定的时期。

2020年春季，皮肤科并购市场经历了买家的“反思时刻”。这是因为买家必须评估关闭对潜在皮肤科投资候选人的状态和他们各自的财务状况的影响。由于2020年夏季大流行的不确定性仍很活跃，大多数执业买家对交易进行估值、承销和结清的能力仍有些不稳定。然而，随着实践迅速学习如何在这种新常态下运作，以及随着病人就诊人数的增加，医疗保健设施重新开放，到2020年秋季，许多机构的财务表现正在重新站稳脚跟。结果，买家完成交易的能力恢复了。

“我们的团队在Abacus Investments和花旗银行(Citibank)的支持下，在新冠疫情达到顶峰时，对我们的第一批合作伙伴进行了深入的调查。罗杰斯说:“看到这些医生群体做出调整，我感到很惊讶。很明显，皮肤病学和美容行业表明，弹性正激励着投资者。”“皮肤和美学中心在2020年12月至2021年5月期间关闭了三家合作伙伴:明尼阿波利斯的皮肤护理医生;皮肤医学博士,芝加哥;以及纽约的Juva皮肤和激光中心。不仅这些做法反弹了，而且所有这些做法的收入都超过了covid - 19之前的收入。”

2021年已经过半，许多实践要么恢复正常业绩，要么接近正常水平，皮肤科和美容市场的并购和投资势头仍在持续。从2020年年中到2021年夏，许多著名的皮肤科交易已完成，证明了资本对这些领域的持续吸引力(见图2)。例如，Pine Tree Equity对Suncoast Skin Solutions的投资，ADCS对Montgomery dermatology Associates的收购，以及预期出售Forefront dermatology，全国最大的皮肤科和美学团体之一，在不久的将来。简而言之，买方市场和强劲的估值已经回到大流行前的水平，有人可能会说，这些细分市场的整体价值以及其中的医生执业团队在covid - 19之后有所增加。

为医生实践小组提供技术解决方案

医生执业团体将继续成为皮肤科和美学市场的支柱。买家和金融赞助商正在扩大他们对技术导向性公司的兴趣，这些公司为医生执业团体提供解决方案。面向技术的新服务对医生的迅速采用包括远程医疗、虚拟预约和数据分析。投资界正在做出实物回应，因为医疗保健技术中的日常交易公告正在发生。

最近资本流入专注于皮肤和美学市场的技术导向型公司的例子是MedShift。该公司最近在少数股权资本募集中获得了强烈的兴趣，这轮融资获得超额认购，公司估值达到1.5亿美元。远程医疗领域的并购趋势进一步证明了人们的兴趣，该领域的交易从2018年的22笔增加到2021年的81笔。²从邦迪集团持续发展的医疗保健技术导向公司中，我们看到，任何为医疗保健提供商提供专有技术解决方案的公司都有越来越多的资金赞助兴趣。医师执业服务和技术的结合产生了极具吸引力的价值驱动因素，并吸引了战略买家和财务赞助商。我们预计这些医疗保健技术公司将继续从投资界获得巨大的价值和利益。

皮肤病学市场的未来

皮肤科和美学实践已经证明，它们可以经受住一场大风暴，并持续吸引买家和投资者的兴趣，这在2020/2021年的反弹和复苏中得到了证明。从邦迪集团在皮肤科和美学行业的客户接触中，我们看到了这些市场的持续增长，以及伴随独立医生执业的相应溢价估值。它的价值不仅被大多数皮肤科和美学独立实践所保留，而且看起来比以往任何时候都更强大。此外，服务于保健和医生执业管理市场的以技术为导向的公司也需要得到重视。亚博网站有诚信的任何考虑出售或资本重组的独立医师执业集团，或以技术为中心的医疗保健公司，都将有大量的选择，并在要求价值方面处于有利地位——尤其是在结构化过程中对买家施加竞争压力的情况下。

邦迪集团代表Catawba研究和蒙哥马利皮肤病协会的交易，并为SkinMD提供咨询服务。

Clint Bundy是Bundy Group的董事总经理，这是一家精品投资银行，在皮肤科和医疗保健市场拥有广泛的记录。自1989年以来，邦迪集团专门代表企业销售、资本筹集和收购的实践和业主。www.bundygroup.com;clint@bundygroup.com

1.Conforti C, Lallas A, Argenziano G, Dianzani C, Di Meo N, Giuffrida R, Kittler H, Malvehy J, Marghoob AA, Soyer HP, Zalaudek I.(2021年1月)国际皮肤镜学会促进的一项调查结果:COVID-19大流行对全球皮肤科实践的影响。皮肤科学与技术杂志，2017;11(1):e2021153。https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC7875667/

2.CB的见解。(2021年5月6日)。远程医疗行业正在经历一波整合浪潮。以下是这对未来虚拟医疗的意义。CB见解的研究。https://www.cbinsights.com/research/telehealth-healthcare-mergers-acquisitions-trends-analysis/。